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图:汽油裂解价差高企时期油价难见趋势下跌

美国汽油裂解价差较高(20美元/桶以上)时, 油价往往处于高位整理或上涨趋势之中,油价趋势性下跌阶段汽油裂解价差表现疲软。汽油裂解价差的持续高企一般出现在需求旺季,且处于炼厂毛利可观、终端需求向原油加工量传导顺畅的时期,需求支撑相对稳固。但若原油供应端出现巨量冲击(如2015年伊核协议达成),这一规律则被阶段性打破。

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